截至2025年5月30日收盘，粤高速Ａ（000429）报收于14.24元，较上周的14.47元下跌1.59%。本周，粤高速Ａ5月26日盘中最高价报14.55元。5月28日盘中最低价报13.98元。粤高速Ａ当前最新总市值297.73亿元，在铁路公路板块市值排名7/33，在两市A股市值排名481/5146。

本周关注点

• 机构调研要点：公司披露未来三年分红规划，承诺每年度现金分红比例不低于70%
• 机构调研要点：广惠高速改扩建项目将提升公司资产规模并抓住交通运输发展黄金期

机构调研要点

5月26日特定对象调研,现场交流

一、公司董事会秘书杨汉明简要介绍了公司的经营情况、主要参控股路段改扩建工程进展情况、主要财务数据同比变动情况。

问：答环节

问：公司近年的资本支出计划答：公司近年主要资本支出是参控股高速公路改扩建项目，如在建的广珠东改扩建项目、广惠高速公路改扩建项目、粤肇高速改扩建项目和惠盐高速改扩建项目等，公司将按照项目工程进度出资，确保项目工程建设的资金需求。

问：公司投资建设各参控股路段改扩建项目对公司分红政策的影响答：公司于 2024年 3月 16日披露《未来三年股东回报规划（2024年度—2026 年度）》并通过股东大会审议。该规划提出在公司可供分配利润为正、且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年应当采取现金方式分配股利，2024-2026 年度现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之七十”的条件。具体各个年度的利润分配预案由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出，并提交股东大会审议。

问：广惠高速改扩建的必要性答：广惠高速位于珠三角交通枢纽核心区域，交通流量大，其通行费收入能够为公司发展提供稳定的收入支撑。增资投资广惠改扩建工程有利于扩大提升公司的高速公路资产规模，聚焦高速公路投资建设的主责主业，抓住“十四五”期间交通运输发展的黄金时期，推动公司可持续高质量发展。广惠高速实施改扩建后可核定收费经营期，广惠公司得以持续经营，持续巩固公司高速公路业务。

问：公司年度融资成本的大致区间答：截至 2024年 12月 31日，公司融资的年利率区间为 2.20%-2.80%。

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