快手市值破万亿,造富盛宴背后,是否实至名归?

作为“短视频第一股”,快手登陆港股市场备受关注。上市第一天,快手股价大涨160.87%,总市值达到1.23万亿港元。

在整个港股市场,快手市值已经冲进了前十名。在中国互联网上市公司中,快手市值仅次于阿里、腾讯、美团和拼多多,位居第五位。

与其它几家一路打拼冲进前五不同,快手生逢新经济的好时代,一上市就斩获超万亿元市值。问题是,仍在亏损的快手,是否承受得起这样的估值?

造富盛宴

2月5日,短视频平台快手在港交所挂牌上市。顶着“短视频第一股”的光环,快手开盘就暴涨193%至338港元,截至收盘,快手股价大涨160.87%,总市值达1.23万亿港元。

按照当日市值计算,快手一上市就超越京东,成为中国互联网上市公司第五名,仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多。

这不仅是新经济公司的盛宴,也是一场造富盛宴。无论是创始人、公司员工,还是机构股东、普通投资者,都成为分享上市红利的人。

与打新一族赚个两三万港元相比,快手创始人才是最大赢家。作为公司创始人,宿华持股比例为12.648%,程一笑持股比例为10.023%。按1.23万亿港元的市值计算,宿华身家达到1556亿港元,程一笑身家则达到1233亿港元。

与创始人一起享受财富盛宴的,还有快手背后的一堆机构股东。快手上市前,腾讯持股比例达21.567%,五源资本持股比例为16.65%,此外,百度、红杉中国、DCM资本、淡马锡都是快手股东阵营中的一员。

快手上市大放异彩,这些机构投资者自然是赚得盆满钵满。尤其值得一提的是五源资本。2011年,五源资本投资200万元换得20%股权,成为快手首位投资人。随后,五源资本连续参与数轮融资,累计投资2亿美元左右。目前,五源资本持仓市值达2048亿港元。五源资本10年前那200万元的天使投资,缔造了万倍回报的传奇。

快手上市,旗下四千多名员工也迎来职业生涯的高光时刻。据招股书披露,截至2020年9月30日,4551名快手公司员工通过员工持股平台认购5.24亿B类股份。按照快手上市首日收盘价,这部分股份市值高达1572亿港元,人均身家达3454万港元。

亏损的快手为何受追捧?

上市首日便成就万亿财富帝国。然而,财务报表里的快手,却依旧处在亏损的境地。招股书显示,截至2020年11月30日,快手2020年实现收入525亿元,经营亏损为94亿元。

这样的快手,为何还备受追捧?头条菌认为,稀缺性或是快手大涨的关键催化剂。在短视频行业,快手可谓是第一股。正是这种稀缺性,让快手市值大涨,估值已经超过此前机构给出的预测。

对快手来说,上市即达到超万亿元的市值,既是资本市场的认可,也是一种全新的挑战。如何维持并探索估值继续向上的空间,是快手的新课题。

在招股书中,快手对平台给予了新的定位:全球领先的内容社区和社交平台,致力于成为全球最痴迷于为客户创作价值的公司,帮助人们发现所需、发挥所长,持续提升每个人独特的幸福感。

不难看出,快手在刻意淡化赖以成名的“短视频”标签。内容方面,快手不断加强与明星的合作,以及在音乐、短剧等PGC内容方面的投入。吸引明星入驻,无疑是一种有效的扩圈方式。在用户方面,快手试图摆脱土俗的标签,从下沉市场向城市进攻。获取一二线城市的新用户,无疑可以为快手吸引更多大品牌的广告投放。眼看着主打社交电商的拼多多在资本市场混得风生水起,快手也开始构建从内容到电商的闭环。数据显示,截至2020年11月,快手电商GMV总额达到3327亿元。这与淘宝直播2020年全年4000亿元的GMV相差不远。正因如此,不少分析师认为,长期看,电商业务是快手增长的核心看点。尤其值得一提的是,快手目前已经开始探索视频化电商和信任电商,这无疑属于行业未来的新趋势。有评论认为,快手估值进一步提升的关键,就来自直播电商的增量。如果能基于自身的直播媒介、用户关系优势,快手能够从电商行业分得更多市场份额,这是影响其未来估值的重要因素。

当然,随着微信视频号的出现,短视频赛道形成抖音、快手和微信视频号三足鼎立的新格局。对快手来说,如何通过上市来巩固自己的先发优势,才是比拼的关键所在。

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(财经责编:拓荒🐂 )
2021年02月08日 17:02[查看原文]