1978年，由著名功夫影星李小龙主演的经典电影《死亡游戏》上映，在那场经典的打斗片段中，李小龙身穿黄色连体服，脚踩金黄色虎爪纹鬼塚虎鞋，在电影史上留下了经典的银幕形象。

李小龙是鬼塚虎品牌的忠实粉丝，当时无论是电影拍摄，还是日常训练，他都喜欢穿着鬼塚虎。

时光流转，如今鬼塚虎品牌以及母公司亚瑟士（Asics）在中国市场也收获了大批拥趸。据亚瑟士2024年财报显示，该集团净销售额达到了6785亿日元（约330亿元人民币），同比增长18.9%。

中国市场销售增长迅猛。从2022财年到2024财年，亚瑟士中国市场净销售额分别为624亿日元（约30.3亿元人民币）、776.15亿日元（约37.7亿元人民币）、1004.98亿日元（约48.8亿元人民币），呈现直线增长态势。2024财年，中国市场更是一举成为亚瑟士销售额第三大市场，前两大市场分别为欧洲（净销售额1793亿日元）和北美（净销售额1350亿日元）。

对运动品牌们来说，中国市场的重要性不言而喻。上海证券发布的《户外行业研究报告》显示，中国户外运动渗透率仅为28%，与海外超50%的渗透率相比，仍有较大的上升空间。此外，据国家体育总局发布的数据，预计到2025年，中国户外运动产业总规模将超过3万亿元。

中国户外运动万亿的市场，高额的增长空间，吸引了众多国际巨头涌入，亚瑟士正是其中之一。在激烈的行业竞争中，亚瑟士是如何崛起的？在一众国际巨头和国货崛起的时代，亚瑟士在夹缝中找到了怎样的生存法则？

吸金超300亿的“新鞋王”，增速超耐克阿迪，在中国卖爆

一年吸金300亿，跑鞋是营收引擎

2024财年，亚瑟士交出了一份亮眼的成绩单。

财报显示，亚瑟士净销售额达到6785亿日元（约合330亿元人民币），同比增长18.9%；全年营业利润更是首次超过1000亿日元大关，同比暴增84.7%；净利润同比增长80.9%，为538亿日元（约合26亿元人民币），各项财务指标均创造了历史新高。

亚瑟士的高额增长，与其他运动品牌形成了鲜明对比。以耐克为例，2024财年耐克集团营收为514亿美元，汇率不变的基础上同比增长1%。这是耐克自2010年以来年度销售额增长速度最慢的一年。耐克2024财年净利润为57亿美元，同比增长为12%，增速远不及亚瑟士。

分业务领域来看，亚瑟士将业务分为五大板块，分别为性能跑步（P.RUN，即跑鞋）、核心功能服饰业务（CPS，有网球、排球、乒乓球、羽毛球等）、服装与器材业务（APEQ））、运动时尚业务（SPS）和鬼塚虎（OT）。

吸金超300亿的“新鞋王”，增速超耐克阿迪，在中国卖爆

其中，性能跑步业务一直是亚瑟士的核心支柱，也是亚瑟士的立身之本。2024财年，该业务带来3269亿日元收入，同比增长14.3%，为集团贡献了48%的营收。

性能跑步业务的稳定发挥，离不开亚瑟士当家科技——GEL缓震胶技术。据亚瑟士介绍，GEL缓震胶是类似果冻的胶质材料，可提升跑步的舒适性和鞋底的柔软度，从而起到缓冲和保护作用，脚感“稳中带弹”，GEL系列跑鞋也成为亚瑟士的营收引擎。

  继续阅读

  返回主页

2024年，运动户外行业掀起复古风潮，也为亚瑟士GEL系列跑鞋带来了不错的销量。亚瑟士天猫旗舰店显示，多款GEL系列跑鞋销量已超过10万单。得物平台的交易信息显示，GEL-KAYANO 14复古鞋款已有超过3.3万人购买。在2024财年中期财报发布时，亚瑟士中国总裁高凯提到，“财报中呈现的数据中确实可以看到千禧复古趋势对于潮流生活类产品销售有一定的助推作用。亚瑟士未来会加大对跑鞋产品的投资”。