【USDA报告调整美豆数据，国内豆粕市场多因素交织】 供应上，USDA8月报告将美豆单产从52.5蒲/英亩上调至53.6蒲/英亩的历史高位，却意外下调25/26年度美豆种植面积250万英亩至8090万英亩。最终，25/26美豆期末库存下调至2.9亿蒲，新作供需平衡表偏紧。 本周美豆优良率降至65%，处历年高位。近期产区降雨少、温度低，优良率或下调，但影响幅度有限。9月国内大豆到港量预期超千万吨，豆粕仍处累库周期；10月国内大豆预期去库，明年一季度豆粕供需缺口取决于中美政策。 需求方面，生猪和禽类养殖短期高存栏，支撑饲用需求，但政策控生猪存栏和体重，影响远月生猪供应。豆粕性价比高，提货量居高位，本周下游成交谨慎。 库存上，国内大豆库存增至高位，豆粕库存上升，低于去年同期，仍处累库周期，饲料企业豆粕库存天数上升。整体看，新作美豆卖压使美盘承压，但供需偏紧预期有支撑，巴西贴水反弹、榨利转差，进口成本支撑下，预期MO1下方空间有限，以震荡偏强、逢低做多为主，需关注中美政策。

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