据证券之星公开数据整理，近期曼卡龙（300945）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.81亿元，同比下降36.96%，归母净利润8065.5万元，同比上升5.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.75亿元，同比下降55.39%，第二季度归母净利润2352.6万元，同比下降30.16%。本报告期曼卡龙三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达75.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.8%，同比增90.89%，净利率8.24%，同比增65.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比12.03%，同比增75.44%，每股净资产6.6元，同比增4.48%，每股经营性现金流0.35元，同比增172.03%，每股收益0.31元，同比增6.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.95%，资本回报率一般。去年的净利率为4.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.87%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额9.23亿元，累计分红总额1.76亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.3%/14.4%/14.1%，净经营利润分别为7974.77万/9691.47万/1.15亿元，净经营资产分别为6.51亿/6.72亿/8.22亿元。

  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.24/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.46亿/5.65亿/7.93亿元，营收分别为19.23亿/23.57亿/27.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.54%）

本文数据来源于曼卡龙2026年中报，仅供参考不构成投资建议。