申万宏源证券指出，2026年通信行业将围绕“AI主线多维强化，国产趋势纵深推进”展开。海外AI算力网络正从Scale out向Scale up演进，以太网化、开放化生态成为重要增量，光通信、铜连接、电力电源、液冷等方向受益。光通信产业链以光模块为原点延伸，2026年硅光方案将高速爆发，CPO网络导入起步，景气度扩散至线缆、OCS等环节。光电混合趋势明确，算网光连接、新材料等成为AI通信渗透方向。国产化方面，芯、云、网、端四大环节加速推进，本土算力基建（AIDC）供需改善显著，液冷电源等景气度提升。

通信ETF（515880）规模同类第一，截至12月22日，通信ETF光模块含量占比超过48%，服务器含量近20%，叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过77%，代表了海外算力的基本面底气。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/12/31，通信ETF规模为136.38亿元，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/12/22。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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