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近年来，上市公司分红意愿显著提升，A股市场分红生态持续优化，呈现出分红总额、参与分红公司数量占比以及年内多次分红公司数量逐年递增的趋势。按照除权除息日统计（下同），截至12月15日，今年以来A股上市公司现金分红总额达到2.56万亿元，已超过2024年全年，创出历史新高。

不少头部公司加大回报力度

从具体公司来看，传统“分红大户”今年均加大现金回报力度。以2025年现金分红超过百亿元的36家公司来看，超八成年内现金分红总额超过去年。

其中，中远海控现金分红总额增幅超过100%，紫金矿业、中国人保等分红总额较去年增幅均超过50%。现金分红超千亿元的4家公司中，建设银行、中国银行的分红总额较去年增幅均超过45%。

此外，紫金矿业、比亚迪、海康威视等今年现金派发总额首次突破百亿元，分别为132.71亿元、120.78亿元和100.96亿元。

另外，有多家公司于今年首次实施上市以来的分红（2024年宣告），包括晶合集成、华信永道、飞南资源等。

上市公司积极制定回报规划

在政策的指引下，上市公司不仅实施分红，还积极制定股东回报规划。据不完全统计，今年以来，共有38家公司发布未来三年（2026年至2028年）的股东回报规划。从行业分布来看，38家公司分布于20个行业，电子、机械设备、医药生物行业公司数量居前。

从公告来看，大多数公司透露，未来三年每年以现金方式分配的利润不低于当年实现可供分配利润（或当年净利润）的10%，部分公司年度分配利润占比甚至达到50%。

例如，旗滨集团表示，未来三年，公司在足额预留盈余公积金以后，每年以现金方式分配的利润（含年度、中期分配）高于当年实现可供分配利润的50%，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现年均可分配利润的50%。

招商蛇口表示，公司2026年至2028年度现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例均不低于40%。

首钢股份表示，公司全年度以现金方式分配的利润原则上不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的30%。

明泰铝业表示，2026年至2028年每年以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的30%。

从市场表现来看，自发布股东回报规划以来（截至12月15日），上述38家公司股价平均涨幅接近4%，跑赢同期沪深300指数的平均涨幅。其中10家公司自发布公告以来股价涨幅超过10%，包括王子新材、艾比森、美联新材等。

据《证券时报》