【2025年第37周甲醇市场：供应先降后升，需求微增，库存价格承压】 本周，中国甲醇产量达1813165吨，较上周减少106100吨，装置产能利用率为79.91%，环比下跌5.52%。不过，下周预计供应将增加。 国际甲醇装置开工率在78.89%附近，环比上周小幅下滑，同比略增。本周甲醇总进口货量略有下降。 需求方面，烯烃装置开工环比提升2.23%，其中青海盐湖烯烃装置停车，浙江兴兴装置重启。下游加权开工提升0.07个百分点，至48.37%水平。 库存整体变化有限，甲醇港口库存总量为155.78万吨，较上一期增加0.75万吨；生产企业库存34.05万吨，较上期减少0.21万吨，环比下跌0.60%。 价差上，煤炭价格环比上涨10元/吨，内蒙煤制利润均值78元/吨，环比减少10元/吨，但同比仍处于三年均值之上。港口现货基差偏弱且略有走弱，月差继续下行。 短期内，国产和进口供应小幅下降，加上港口MTO重启，使库存未继续上升。不过，港口持续走弱令价格承压，附近内地套利窗口部分开启。虽能缓解部分压力，但短期内供应过剩格局难改，高库存仍压制价格。

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