【丙烯市场多指标变动，供需与成本影响后市走向】 丙烯主力合约收盘价6420元/吨，较前值上涨11元，华东现货价6575元/吨，下跌25元，华北现货价6700元/吨，持平。华东基差155元/吨，下降36元，华北基差280元/吨，下降11元。 开工率方面，丙烯开工率73%，环比下降2%。中国丙烯CFR - 日本石脑油CFR为196美元/吨，下降1美元，丙烯CFR - 1.2丙烷CFR为81美元/吨，持平，进口利润 - 209元/吨，持平，厂内库存31710吨，减少5320吨。 下游产品中，PP粉开工率33%，下降4.04%，生产利润 - 300元/吨，持平；环氧丙烷开工率74%，持平，生产利润 - 534元/吨，增加49元。 正丁醇开工率87%，上升1%，生产利润 - 166元/吨，持平；辛醇开工率96%，上升1%，生产利润4元/吨，持平；丙烯酸开工率74%，上升5%，生产利润332元/吨，增加68元。 丙烯腈开工率72%，下降1%，生产利润 - 650元/吨，增加3元；酚酮开工率69%，下降6%，生产利润 - 297元/吨，持平。 供应端，丙烯整体开工环比回落，华北滨化降负，山东振华与青岛金能PDH装置检修，万华蓬莱、河北海伟近期或重启，华东东华张家港与宁波金发PDH装置停车。短期供应支撑现货成交，后期装置重启供应偏紧或缓解。 需求端，丙烯价格高位，下游利润收窄，整体开工环比下滑。PP开工下滑明显，酚酮开工因装置检修大幅下滑，PO开工变化不大，丁辛醇开工上升，丙烯酸开工涨幅最大。部分下游采购积极性减弱，或压制丙烯上行空间。 成本端，OPEC+维持增产，地缘局势动荡，原油价格震荡，外盘丙烷价格走强。 策略上，单边中性；主力PDH重启后，关注PL01 - 02逢高反套；跨品种暂无建议。风险因素包括原油价格波动、上游装置检修动态和下游开工情况。

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