今年上半年，宁波银行继续录得营收增长的成绩，收入增长与利息净收入稳定增长有关，其中对公贷款利息收入保持双位数增长，而个人贷款利息收入则出现下滑。

受益于收入增长，净利润同样也保持增长，公司也首推中期分红，不过需要注意的是，信用减值损失增长明显，而拨备覆盖率则维持下滑态势。

宁波银行整体的贷款质量较为稳定，不过个人贷款继续实现“不良”双增，显然公司需要将心思放在提高个人贷款质量方面，若能做到则有利于进一步提高贷款质量。

收入增长背后

据短平快解读了解，上半年，宁波银行营业收入371.6亿元，同比增长7.91%，此前2023年中报、2024年中报，公司收入增速分别为9.29%、7.13%，对比往年双位数的增长是有所放缓的。

利息净收入保持增长。近年来，银行业面临着净息差持续收窄的难题，而宁波银行则从2020年的2.3%下滑至2024年的1.86%，上半年进一步下滑至1.76%。

即使如此，宁波银行的利息净收入表现仍然较为优秀，近三年的增速分别为16.31%、25.28%、17.37%，今年上半年为257.26亿元，同比增长11.11%。

分析来看，发放贷款及垫款是利息收入重头，上半年为354.46亿元，同比增加20.85亿元，增幅6.25%，主要是发放贷款及垫款规模增加所致，日均规模同比增长19.32%，对公贷款、个人贷款日均规模同比分别增长27.54%、5.89%。

不过，发放贷款及垫款平均利率则有所下滑，中报为4.38%，同比下滑0.54个百分点，公司称受贷款市场报价利率下调、存量房贷利率调整以及市场利率下行等因素影响。

个人贷款利息收入出现下滑。细分来看，宁波银行公司贷款利息收入为214.03亿元，同比增加33.17亿元，增幅18.34%，平均利率3.99%，同比下滑0.31个百分点。

需要关注的是，个人贷款带来的利息收入出现了下滑，中报为140.43亿元，同比减少12.32亿元，降幅8.07%，而2024年全年增速为8.94%；与此同时，平均利率为5.15%，同比下滑0.78个百分点，下滑幅度超过对公贷款。

证券投资带来的利息收入仅次于发放贷款及垫款，上半年为151.8亿元，同比增长4.09%，主要是报告期内公司适当增加国债和地方政府债等投资。平均利率2.78%，同比减少0.44个百分点。

进一步来看，债券投资的利息收入为136.19亿元，同比增长12.97%，而信托及资管计划的利息收入为15.61亿元，同比大幅下滑38.28%。

非利息收入微增。不同于利息净收入表现良好，宁波银行历年来的非利息收入表现略差一筹，2022年、2023年同比微增1.4%、1.57%，2024年下滑9.87%，今年上半年为114.34亿元，同比微增1.34%。

非利息收入主要以投资收益为主，中报为83.76亿元，同比增加20.43亿元，增幅32.26%；手续费及佣金净收入也一改此前下滑的态势，金额为28.05亿元，同比微增4.04%，主要是财富代销以及资产管理业务收入增长带动。

不过，公允价值变动损失4.81亿元，而上年同期为收益21.5亿元，同比减少26.31亿元，降幅122.37%。

净利增长，减值损失增加

上半年，宁波银行实现归母净利润147.72亿元，同比增长8.23%，较此前2024年中报5.42%的增速有所提速，但较更早之前的年度则有所不及，2010年中报至2023年中报均实现双位数增长。

信用减值损失增加。2022年至2023年，宁波银行信用减值损失连续两年下滑，降幅分别为15.57%、14.29%，2024年则同比增长19.45%，今年上半年为93.52亿元，同比增加21.9亿元，增幅30.58%，公司称主要是随着贷款规模扩大，贷款减值损失计提力度同比有所增加

具体来看，中报贷款减值损失为85.88亿元，同比增加18.83亿元，增幅28.08%，其他损失11.88亿元，同比增加8.57亿元，增幅258.91%。

按分部来看，公司业务、个人业务减值损失分别为39.12亿元、58.37亿元，后者贷款规模明显小于前者，损失反而大于前者，显然公司需要进一步加强零售贷款业务管理。

机构、员工数量双双减少。上半年，宁波银行的业务及管理费用为112.82亿元，同比微降0.03%，主要是公司持续推进精细化管理，优化费用结构，减少日常运营支出所致。

进一步来看，员工费用为73.55亿元，同比微增1.63%；而业务费用为25.23亿元，同比下滑4.79%。

据短平快解读了解，截至期末，公司机构共计478个（含总行营业部下辖二级支行7家，社区支行29家），较初期减少8个，其中社区支行减少1家；员工人数25,548人，较年初减少1428人，其中宁银消金为1033人，较初期减少158人。

首推中期分红。一直以来，宁波银行的净利润表现良好，公司也积极实施分红，但分红力度是有待加强的，2022年至2024年分红总额分别为33.02亿元、39.62亿元、59.43亿元，股利支付率分别为14.31%、15.52%、21.91%，对比部分银行30%左右的股利支付率是有所不及的。

不过，公司今年中报首次提出分红，拟10派3元，分红总额19.81亿元，股利支付率13.41%，或许这是一个良好的开端，希望公司2025年报进一步加大分红力度。

拨备覆盖率下滑大。与净利润连续多年保持增长不同，宁波银行拨备覆盖率已经连续三年下滑，分别为504.9%、461.04%、389.35%，今年上半年为374.16%，较2021年525.52%的高点累计下滑151.36个百分点，这需要引起关注。

二级市场上，宁波银行股价自去年9月达到17.45元/股（前复权，下同）的低点后，开始大幅反弹，高点至29.63元/股，截至9月5日收盘，股价为28.73元/股，较低点涨幅约65%，总市值1897亿元，TTM市盈率6.72倍。

个人贷款“不良”双增

贷款质量稳定。2020年至2024年，宁波银行的不良贷款一路走高，从初期54.56亿元上升至末期112.67亿元，不过不良贷款率则总体呈现下滑态势，从0.79%下滑至0.76%，表明公司贷款质量管理比较到位。

据短平快解读了解，今年上半年，公司不良贷款进一步增加至126.88亿元，较年初增加14.21亿元，不良贷款率仍然为0.76%，继续保持在低位。

零售贷款“不良”双增。宁波银行的贷款以对公贷款为主，但不良贷款却主要集中在零售贷款，中报为99.74亿元，较年初增加5.86亿元，占比约78.61%，不良贷款率1.86%，较年初上升0.18个百分点。

细分来看，个人消费贷款、个体经营贷款、个人住房贷款的不良贷款分别为63.28亿元、29.31亿元、7.15亿元，较年初分别变动5.8亿元、-0.93亿元、0.99亿元，显然问题出在个人消费贷款。

上述三类贷款对应的不良贷款率分别为1.83%、3.3%、0.71%，较年初分别增加0.22个百分点、0.33个百分点、0.08个百分点。

截至6月末，宁波银行消费贷款余额2,531亿元，较年初2,617亿元小幅下滑；累计信用卡发卡624万张，较年初623万张增加约1万张，而上年同期半年新增发卡26万张，显然该业务增速放缓明显。

宁波市不良贷款最高。按地区划分来看，浙江省不良贷款83.15亿元，较年初增加10.29亿元，不良贷款率0.77%，与年初持平。其中宁波市不良贷款69亿元，较年初增加8.32亿元，不良贷款率1.3%，较年初上升0.06个百分点，显然大本营贷款质量有待进一步改善。

江苏省不良贷款25.56亿元，不良贷款率0.68%，较年初下滑0.11个百分点；上海市不良贷款6.89亿元，不良贷款率1.04%，较年初上升0.07个百分点；北京市不良贷款3.83亿元，不良贷款率0.66%，较年初上升0.07个百分点。

另外，广东省不良贷款6.09亿元，较年初增加2.03亿元；不良贷款率0.83%，较年初上升0.24个百分点，是需要引起注意的。

内控有待加强。7月至今，宁波银行多家分行收到3张罚单，例如7月，苏州分行因票据业务审核不严，被苏州金融监管分局罚款50万元，相关责任人被警告并罚款。

8月，湖州分行因贷款管理不审慎等，被湖州监管分局罚款75万元，责任人被警告。同月，舟山分行因贷前调查不到位，未发现关键凭证造假，被舟山监管分局罚款30万元，相关责任人被警告。

分行领罚单背后，宁波银行需要进一步加强内控管理，宁波银行在财报中表示，公司重视内部控制制度体系建设，目前公司内部控制制度基本完备，覆盖业务活动、管理活动和支持保障活动三大类型。

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