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靠创新药结束连续8年亏损局面，百济神州烧百亿研发终迎转机
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财经
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拓荒牛
2025-10-22
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202510/2025102205333917311.png"></p><p>靠创新药“翻身”</p><p>百济神州成立于2010年，并于2016年、2018年先后登陆纳斯达克、港交所，2021年12月，又在上海证券交易所科创板上市，成为全球首家在美国纳斯达克、中国港交所与上交所三地上市的生物科技企业。</p><p>公司因致力于研发治疗癌症和其他重症疾病药物，被称为“创新药一哥”，其产品线广泛，如布鲁顿氏酪氨酸激酶（btk）抑制剂百悦泽（泽布替尼）、替雷利珠单抗等。</p><p>上半年，百济神州依靠创新药扭亏，且主要受益于海外市场的高支付能力。</p><p>据了解，百济神州旗下获得多国批准的创新药包括百悦泽®、百泽安®两款。其中，百悦泽®属于btk抑制剂类新型药物，可抑制多个疾病中恶性b细胞的增殖，也是全球获批适应症最广泛的btk抑制剂。目前已在美国、中国、欧盟、日本等75个国家获批；百泽安®是百济神州自主研发的pd-1抑制剂，可帮助人体免疫细胞识别并杀伤肿瘤细胞。目前已在美国、中国、欧盟、日本等47个国家获批。</p><p>根据财报数据，今年上半年百济神州产品收入为173.60亿元，上年同期产品收入为119.08亿元，产品收入的增长主要得益于百悦泽®、百泽安®和安进授权产品的销售增长。上半年，百悦泽®全球销售额总计125.27亿元，同比增长56.2%；百泽安®的销售额总计26.43亿元，同比增长20.6%。</p><p>值得一提的是，百悦泽®的境外销售金额远高于境内。美国销售额总计89.58亿元，同比增长51.7%；欧洲销售额总计19.18亿元，同比增长81.4%；中国销售额总计11.92亿元，同比增长36.5%。而百泽安®销售额的增长，主要得益于该产品在中国获批新适应症纳入医保所带来的新增患者需求以及药品进院数量的增加。</p><p>此外，境外市场尤其是欧美等发达国家和地区对创新药的支付意愿和能力较强，药品定价更高。根据百济神州招股书，百悦泽®于2019年11月在美国开售，其2021年在美国的定价为117.50美元/80mg，而在国内，每80mg×64粒/盒售价约为5336.96元，折合83.39元/80mg，这也为公司的获利提供了基础。</p><p>据悉，上半年业绩发布后的第二个交易日——9月2日，百济神州a股上涨8.28%，盘中创下346元/股的历史高位，市值在当天突破5000亿，超越了恒瑞医药，成为当时a股市值最高的医药股。</p><p><img)
