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险资上半年ETF持仓超2800亿！宽基、细分策略及港股ETF成布局新宠
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财经
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企业信息化服务-企业CBD
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拓荒牛
22小时前
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202510/2025100602325563753.png"></p><p>从持仓结构来看，头部保险公司的布局尤为突出。以中国人寿为例，其持有的etf数量达170只，涵盖沪深300等宽基指数产品，以及科技、军工、芯片等主题etf。平安人寿-分红-个险分红账户的持仓规模同样可观，合计持有129只etf，重点配置了证券、银行、科技等行业的细分策略产品。这种“核心+卫星”的配置策略，既通过宽基etf把握市场整体趋势，又通过主题etf捕捉结构性机会。</p><p>在具体操作上，险资对港股etf的关注度持续提升。上半年，中国人寿增持了景顺长城中证港股通科技etf、富国中证港股通互联网etf等产品；平安人寿则对易方达恒生科技etf、华宝中证全指证券公司etf等进行了加仓。这种跨境配置的背后，是险资对港股市场估值优势和科技行业长期发展潜力的认可。</p><p>行业分析指出，险资加大etf配置的驱动因素主要来自两方面。一是投资需求的契合性，etf的流动性高、成本低、估值透明等特点，与险资追求稳健回报、控制风险的投资目标高度匹配。二是市场环境的推动，随着权益市场波动加大，通过etf分散个股风险成为理性选择。</p><p>招商证券非银金融首席分析师郑积沙进一步解释，新会计准则实施后，保险公司投资基金需统一计入fvtpl科目，公允价值变动直接影响当期利润。这一变化使得传统通过“可供出售金融资产”科目持有权益基金、择机实现价差收益的策略失效。相比之下，etf的波动性更低，更能满足险资对收益稳定性的要求，因此成为其资产配置的重要工具。</p>)
