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明明是「三驾马车」互撕，二三线车企却瑟瑟发抖了
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社保公积金服务中心
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拓荒牛
20分钟前
中国车企弯道超车！意大利超跑巨头集体开会研究
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企业信息化服务-企业CBD
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拓荒牛
6小时前
反转！河北车企恶意举报比亚迪，官方回应揭开车圈 “宫斗” 黑幕
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企业第二办公区-企业CBD
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拓荒牛
19小时前
三大新势力车企上周订单数据曝光：鸿蒙＞小鹏＞零跑
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来自：
中关村国际人才会客厅
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拓荒牛
23小时前
觉得“自降身价”就能大卖的新能源车企，太小看低端市场了
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中关村国际人才会客厅
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拓荒牛
2025-06-09
付辉：爆雷的车企在排队
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企业信息化服务-企业CBD
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拓荒牛
2025-06-09
河北某车企不依不饶，比亚迪李云飞再度反驳
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企业头条
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拓荒牛
2025-06-09
A股车企负债率持续改善：北汽蓝谷、江淮汽车定增，奇瑞IPO总融资超200亿
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资质办理服务中心
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拓荒牛
2025-06-09
比亚迪紧急回应“常压油箱”“车圈恒大”两大争议，车企高管密集发声：反对 “内卷式”竞争
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资质办理服务中心
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拓荒牛
2025-06-09
自动驾驶新风向：国产车企纷纷转向纯视觉，激光雷达不再是主流？
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科技
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商标服务中心
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拓荒牛
2025-06-08
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025061015061243813.png">)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025061009075934473.png"></p><p>法拉利ceo维尼亚则指出，<span><strong>不能沉迷于品牌历史，传承固然重要，但远远不够。</strong></span></p><p><img)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060920064031621.png">)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060916093513281.png"></p><p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060914053300435.png">)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060911061982564.png"><p>以此推算，今年中国汽车行业的总利润会低于4000亿元，与2017年峰值的6833亿元相比，跌幅超过40%，跌去了一个丰田的财年净收入，另外还得再加上接近500亿元做添头，比一个本田还大。这仅仅是整个行业的平均状况，各个车企境况迥异。</p><p>前几天。长城的老板魏建军说，中国汽车行业里恒大式的车企已经出现，只不过这个雷还没爆而已。顺着他的话，各方都在猜测其最终指向。部分车企的名字，已经出现在了各种分析的清单上。许皮带已经去踩缝纫机了，他创造的恒大幽灵却附体到了更多车企身上。</p><img)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060911063412336.png"></p><p>文｜记者)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060909072342767.png"></p><p><strong>来源：比亚迪集团公关处总经理李云飞微博</strong></p><p><strong>长城汽车实施“利润优先”策略</strong></p><p><strong>今年1-4月销量出现下滑</strong></p><p>5月5日，长城汽车发布2025年4月产销快报，1-4月累计批发销量356868辆，同比下滑3.58%。在长城汽车五大产品线中，欧拉品牌、坦克品牌降幅较大，其中欧拉系列今年1-4月销量萎缩了56%。</p><p>早在2021年的业绩交流会上，长城汽车给自己定下了“利润优先”的经营方向，而在此经营策略下，长城汽车的营收和业绩近几年也整体保持了增长态势。据公司财报数据，2021年-2024年，长城汽车连续4年实现营收同比增长，归母净利润则是除了2023年出现下滑15.06%外，余下3年也均实现同比增长。整体上，长城汽车的营收规模由2021年1364.35亿元提升至2024年2021.95亿元；归母净利润由2021年的67.26亿元提升至2024年的126.92亿元。不过，进入2025年后，长城汽车的业绩出现了同比下滑，今年一季度实现营收400.19亿元，同比下滑6.63%；实现归母净利润17.51亿元，同比下降45.6%。</p><p>值得一提的是，在a股整车板块下，长城汽车的市值曾一度超过上汽集团（600104.sh），是仅次于比亚迪的第二大车企，但自2023年以来市值出现了下滑，市值由此前超过2000亿元下跌至当前的1653亿元左右，低于比亚迪、赛力斯（601127.sh）、上汽集团。</p><p><strong>降杠杆效果显著</strong></p><p><strong>长城汽车、比亚迪有息负债率改善</strong></p><p>在a股整车上市公司中，资产负债率较高的公司有赛力斯、北汽蓝谷（600733.sh）、江淮汽车（600418.sh），截至2025年3月末，它们的资产负债率分别达到76.83%、75.08%、74.66%。比亚迪、上汽集团、长城汽车、长安汽车分别是70.71%、61.79%、61.11%、59.69%。广汽集团负债率最低，为43.49%。</p><p>公开数据显示，上市车企负债率在过去两年显著改善，财务趋于稳健。譬如，赛力斯的改善情况最为显著，其2024年-2025年3月的资产负债率从85.9%降为76.8%，压降了9个百分点。同期，比亚迪也从77.9%压降到70.7%，压降了7个多点，财务结构更加安全。</p><p>在整车企业中，仅有江淮汽车过去两年资产负债率显著走高，其2024年-2025年3月的资产负债率从69%走高到74.7%。江淮汽车公告披露，今年产销量显著下滑，尤以轿车下滑较为严重，今年前四个月的轿车销量为1.26万辆，约为去年同期的六成。在业绩表现上，江淮汽车2024年亏损了17.84亿元，今年一季度继续亏损2.23亿元。</p><p>从财务成本角度观察，a股整车企业中，上汽集团的利息费用最高，其2024年利息费用为38亿元，相比2023年的34.5亿元增长了10%；其次是比亚迪，其2024年的利息费用为20.9亿元，同比增长了13%。</p><p><strong>表1)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060908072737623.png">)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025060822022152312.png"></p><p>除了小鹏，华为、蔚来、上汽通用五菱等品牌也纷纷加入纯视觉方案的行列。华为adse基础版车型、蔚来的乐道品牌以及上汽通用五菱的宝骏品牌，均在新车型中放弃了激光雷达的配置，转而采用纯视觉方案。</p><p>这些车企的转变并非无的放矢。随着ai技术和isp技术的不断突破，纯视觉方案在自动驾驶领域的表现日益突出。在许多场景下，纯视觉方案结合大模型的处理能力，已经超越了激光雷达的表现。而激光雷达则因其能量衰减、点云密度瓶颈以及多径效应和低帧率导致的误判风险等问题，在某些情况下显得力不从心。</p><p><img)
