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【投融资动态】航宇伺服A+轮融资，融资额数千万人民币，投资方为陆石投资、钧源资本等
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科技
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业财融合服务中心
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拓荒牛
21小时前
中国企业家“人设”背后：资本故事里的精心包装，能否经得起信任考验？
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财经
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资质办理服务中心
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拓荒牛
2025-09-13
联讯仪器IPO：一家高端测试仪器“硬科技”公司的资本进击
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科技
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业财融合服务中心
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拓荒牛
2025-09-12
上海国资“资本+载体”创新组合，两大市属国企强强联手，组建新公司
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财经
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优府科技服务（北京）有限公司
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拓荒牛
2025-09-06
险企资本保证金管理迎新规！金融监管总局规划定银行门槛、存放形式及动用红线
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财经
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软件著作权服务中心-企业CBD
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拓荒牛
2025-09-05
武瑞婷、于留振评《被掩盖的原罪》︱美国资本主义崛起的暴力根源
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文化
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社保公积金服务中心
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拓荒牛
2025-09-05
中国聚变能源公司大动作！注册资本猛增至150亿，增幅高达325%
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财经
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知识产权服务中心
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拓荒牛
2025-09-02
优必选与Infini Capital达成10亿美元资本战略合作
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资讯
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业财融合服务中心
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拓荒牛
2025-09-01
一家区域模切生产厂家，如何被资本市场看见？
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财经
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优府科技服务（北京）有限公司
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拓荒牛
2025-09-01
迪阿股份：8月29日召开业绩说明会，包括知名机构彤源投资，盈峰资本的多家机构参与
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财经
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注册公司服务中心
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拓荒牛
2025-08-30
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202509/2025091407020126566.png"></p><p)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202509/2025091319020783670.png"></p><p>近期某商业事件中，企业家于东来对西贝餐饮的公开支持引发关注。西贝董事长贾国龙曾强调其品牌"100%没有预制菜"的定位，而于东来初期发文力挺的言论与后续删除行为形成鲜明对比。这种操作轨迹折射出资本逻辑下企业家面临的双重压力：既要维持符合市场预期的形象，又需应对真实商业环境中的复杂变量。</p><p>市场观察人士指出，在资本驱动的商业生态中，企业家"人设"已成为品牌战略的重要组成部分。清晰的个人标签能帮助企业快速建立市场认知，但过度依赖包装可能导致真实性缺失。当企业实际运营与宣传承诺出现裂痕时，公众信任的修复将面临巨大挑战。</p><p><img)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202509/2025091223024826738.png"></p><p><span>“如果测试仪器是科技产业的‘听诊器’，那么联讯仪器正在做的，是把它从进口品牌手里拿回来，再装上中国芯片。”</span></p><p><span>8月15日，上交所官网挂出一份厚厚的招股书，苏州联讯仪器股份有限公司（简称“联讯仪器”）正式叩响科创板大门，拟募资19.54亿元。</span></p><p><span>这家2017年才成立的公司，用八年时间把自己写进“国产替代”的宏大叙事，也把一连串尖锐的问题抛给了市场：高速增长的营收能否穿越周期？专利诉讼会不会成为暗礁？当应收账款与存货双双高企，究竟是“硬科技”还是“硬风险”？</span></p><h1>从0到全国第一：一家极速成长的高科技公司</h1><p><span>招股书显示，联讯仪器是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务，专业为全球高速通信和半导体等领域用户提供高速率、高精度、高效率的核心测试仪器设备，助力人工智能、新能源、半导体等前沿科技行业提升产品开发和量产效率。</span></p><p><span>以上可以一句话概括为“给光通信、半导体做体检”。在光通信领域，联讯仪器为全球第二家推出1.6t光模块全套核心测试仪器的厂商；在功率器件测试赛道，其碳化硅晶圆级老化系统的市占率为全国第一。</span></p><p><span>这背后是一条极具科技含量的赛道：光通信模块需要在皮秒（10⁻¹²秒）级抖动下测出误码率，功率器件则要在1000伏高压、200度高温下反复“烤机”。</span></p><p><span>联讯仪器把技术拆成三根“硬骨头”——高速信号处理、微弱信号提取、超精密运动控制，再将其做成平台化模块，横向迁移到芯片、晶圆、车规器件等不同场景。</span></p><p><span>2022年至2024年及2025年一季度（“报告期”），公司营业收入分别为2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元及2.01亿元，2022年至2024年复合增长率高达91.79%，；同时，公司在2024年扭亏为盈，报告期各期净利润分别为-3788.88万元、-5670.31万元、1.41亿元及1927.83万元。</span></p><p><span>“测试仪器行业最怕‘一招鲜吃遍天’，联讯把光通信做深之后，再把技术栈平移到功率半导体，形成了产品矩阵，这是它估值跳升的核心逻辑。”一位长期跟踪硬科技的券商研究员表示。</span></p><h1>19.54亿元投向哪里？一张“补短板”清单</h1><p><span>招股书显示，联讯仪器将募投项目拆成六大子项目：)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202509/2025090621014377126.png"></p><p)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202509/2025090521013887036.png">)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202509/2025090213015178778.png"></p><p>据天眼查进一步显示，中国聚变能源有限公司目前由中国核工业集团有限公司及上述新增股东共同持股。这一股权结构的调整，不仅增强了公司的资本实力，也为其在聚变能源领域的深入研发和市场拓展提供了强有力的支持。</p><p>随着全球对清洁能源和可持续发展的日益重视，聚变能源作为未来能源的重要方向之一，正受到越来越多的关注和投入。中国聚变能源有限公司此次的变革，无疑将为其在聚变能源领域的探索和发展注入新的动力，同时也为行业的整体进步贡献了一份力量。</p><p><img)
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![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025083007102551362.png"></p><p)
