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港交所大调整！8月4日起证券最低上落价位下调，市场影响几何？
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财经
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企业数字化（企业CBD）
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拓荒牛
2025-08-02
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025080210033751340.png"></p><p>港交所的这一决策并非一蹴而就，而是经过了充分的市场咨询与准备。早在2024年6月，港交所便发布了咨询文件，提出了下调最低上落价位的建议，并在同年12月发布了咨询总结。期间，共收到了来自交易所参与者、业界组织、机构投资者、企业及个人的110份回应意见，其中大多数支持分两阶段实施调整方案。</p><p>值得注意的是，此次调整并非涵盖所有证券类型，股票、房地产投资信托基金、股本权证等适用证券将纳入调整范围，但交易所买卖产品（etp）、交易所买卖期权、债券证券及结构性产品则不在此列。调整将分阶段进行，第一阶段已于8月4日生效，第二阶段预计将于明年推出，针对0.5港元至10港元区间的股票进行最低上落价位的下调。</p><p>为了确保第一阶段调整的顺利实施，港交所还将于8月2日组织一场非强制性的系统测试，以便交易所参与者在正式推出前验证其系统准备情况。这一举措体现了港交所对市场平稳过渡的高度重视。</p><p>业内专家对此次调整给予了积极评价。排排网财富研究部副总监刘有华指出，最低上落价位的调整有助于降低交易成本，提高市场流动性，增强香港股票市场的竞争力。上海小郁资产总经理左剑明则认为，这一调整有望激发量化资金的参与热情，逐步提升港股交易活跃度。黑崎资本首席战略官陈兴文也表示，调整将减少投资者为即时成交支付的溢价，提升市场效率。</p><p>此次最低上落价位的调整，不仅是对市场运作机制的一次优化，更是香港证券市场积极应对市场变化、提升国际竞争力的重要举措。随着调整的逐步实施，香港证券市场将迎来更加高效、活跃的交易环境。</p>)
