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河南新首富诞生，泡泡玛特成功背后做对了什么？
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财经
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拓荒牛
2025-06-11
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025061112020648243.png"></div><p><span><span>泡泡玛特再次创出了上市以来的新高位置，总市值一度突破</span><span>3400亿港元，正式突破了3000亿人民币的市值大关。作为泡泡玛特的创始人王宁，目前的身家已经达到203亿美元，成为了河南新首富。</span></span></p><p><span><span>作为泡泡玛特的创始人，王宁持有泡泡玛特的股权比例高达</span><span>48.73%（2024年末数据），如今他的持股市值已经接近1500亿元。</span></span></p><p><span><span>2020年上市的泡泡玛特，曾经经历了低迷期，泡泡玛特的股价在2022年、2023年的时候，股价还不足10港元，较发行价格缩水大半。步入2024年，成为泡泡玛特的重要转折点，股价从不足20港元开启一轮轰轰烈烈的牛市行情，不到两年时间，泡泡玛特股价大涨超过10倍，成为了港股市场的明星股。</span></span></p><p><span><span><span>泡泡玛特、蜜雪冰城、毛戈平和老铺黄金，成为了当下港股市场的</span></span><span><span>“消费四姐妹”，也是年轻人新消费的代表公司。那么，泡泡玛特的成功到底做对了什么？</span></span></span></p><p><span><span>labubu在海外市场的爆火，成为了泡泡玛特股价大涨的重要催化剂。事实上，labubu早在2015年诞生，但当时并未引起大家的关注。随着泡泡玛特把盲盒营销模式运用到labubu身上之后，市场开始对labubu产生出浓厚的兴趣。在此之后，泡泡玛特利用盲盒营销、顶流联名等方式，把labubu的热度一下子提升起来。</span></span></p><p><span><span>labubu成为了泡泡玛特的超级ip，并且因为labubu的爆火，让泡泡玛特这一家公司在海外市场迅速走红。</span></span></p><p><span><span>多年来，泡泡玛特通过签约一批优秀的艺术家，为公司创造出源源不断的</span><span>ip新品。由此可见，<span>泡泡玛特并不完全依赖于labubu的市场需求，尽可能弱化对单一ip的依赖程度。</span>如今，泡泡玛特已经打造出一系列的ip矩阵，为泡泡玛特的爆发式增长打下了坚实的基础。</span></span></p><p><span><span>从泡泡玛特的公开财报显示，</span><span>2023年、2024年成为泡泡玛特爆发式增长的重要时间点。其中，23年泡泡玛特的营收增速与净利润增速分别为36.46%和127.55%。24年的营收增速与净利润增速，分别为106.92%和188.77%。按照目前泡泡玛特超级ip的火爆程度，估计25年泡泡玛特的业绩增速依然强劲，股票市场已经提前反应，接下来就需要看泡泡玛特如何打开更多的海外市场，如何巩固当前的市场地位。</span></span></p><p><span><span><span>在谷子经济大火的背后，泡泡玛特凭借产品成瘾性、联合顶流联名等方式迅速走红，不得不说泡泡玛特真的很懂得抓住年轻人的需求，也被市场称为</span></span><span><span>“年轻人的茅台”。</span>只要这一种成瘾性的需求一直存在，那么将会形成泡泡玛特的重要竞争力。</span></span></p><p><span><span>泡泡玛特在海外市场迅速走红，股票市值也在不到两年时间里涨了十多倍。但是，对当前的泡泡玛特而言，未来所面临的挑战也是很多。例如，当前公司还没有建立起足够深厚的护城河，依然容易被同行竞争对手模仿复制。与此同时，虽然盲盒营销的成瘾性很强，但若未来的产品缺乏新意，那么依然可能会削弱产品的竞争力，盲盒营销模式也未必可以长期行得通。</span></span></p><p><span><span>对泡泡玛特来说，未来应该走迪士尼的路线还是走出具有自己特色的发展路线，取决于公司的长远战略布局。<span>很显然，泡泡玛特的野心已经不局限于潮玩品，而是要打造成全球奢侈品挂件或装饰品巨头。</span>然而，在消费者心目中，</span><span>labubu的迅速走红可能是一种偶然性的现象，仍然不足以奠定公司奢饰品挂件巨头的地位，接下来更考验泡泡玛特持续推出超级ip的能力，只有持续拿出爆款新品、超级ip，这样才能够巩固自身的市场地位。</span></span></p></div>)
