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扩容！跨界创新药性价比成看点，净利大增1313%的中药股领衔
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财经
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拓荒牛
14小时前
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202510/2025102316031012041.png"></p><p>wind资讯显示，截至9月15日收盘，在其创新药分类名下的81家内地公司中，以舒泰神、广生堂为首的15家公司已经实现了年内涨幅翻番，仅有2家公司股价下跌超过10%。仅就三季度的表现看，卖方多数认为，板块经历了七月大涨和八月休整后，有望在九月开启下一轮上攻行情，这背后的行业层面原因大体在于创新药审批加速、不断有临床或大单品突破消息出炉、业绩层面回暖等等。</p><p>“在产业潮涌背景下，四季度投资者筛选创新药公司需要拓宽视野，毕竟严格意义上的创新药公司大多已经有过充分表现，即便短期回调也已不再便宜，姑且搁置中长期趋势，短期的性价比不如几个月前了。但大产业链中创新药的虹吸效应已经显现，部分布局创新药的中药公司和为创新药服务的医疗服务公司也值得考虑。”一位私募基金经理表示。</p><p>书面回复时，博时基金经理陈西铭表示：“我们仍然看好创新药板块行情，认为行情已从所有创新药公司普遍重估的第一阶段进入考验实际兑现的第二阶段，真正能谈成好的bd合作、产品放量超预期的公司仍有望表现突出。此外，小部分遗珠也有待进一步发掘。我们也看好业绩表现突出的板块，如骨科、创新药上游，部分业绩有望改善的板块如医疗设备。此外，我们认为ai、脑机接口等新技术将改变医疗体系运行方式，但由于医疗机构的预算约束，短期相关上市公司报表变化不大，但我们相信，随着时间推移，这一变化将改变行业。”</p><p><strong>9月产业逻辑继续催化创新药板块</strong></p><p><strong>业绩上涨支撑赛道扩容标的走强</strong></p><p>产业逻辑层面，创新药板块继续奋力前行，最新本月初举行的世界肺癌大会也成为中国创新药企展示的舞台，例如百利天恒自主研发的全球首创iza-bren（egfr×her3双抗adc）两项重要研究成果入选了世界肺癌大会官方新闻发布计划，并进行了口头报告。迪哲医药报告了其自主研发的新型肺癌靶向药舒沃替尼片（商品名：舒沃哲）和高选择性jak1抑制剂戈利昔替尼胶囊（商品名：高瑞哲）在非小细胞肺癌领域的11项最新研究。此外，恒瑞、百济等大约20家中国创新药企也在大会上发布了在研重磅新药的进展。</p><p>在书面回复时，北京某头部公募医药基金经理指出：“中国创新药经过过去10年来的发展，终于具备了国际竞争力，在国际市场上获得了不错的市场份额，这是今年中国创新药最核心的逻辑。今年有两个非常重要的标志性事件，一个是三生制药以14亿美元的首付，卖给辉瑞一个非常创新性的分子，另外一个是信达生物在全球肿瘤学术会议上发表了一个中国全球创新分子的优异数据。”</p><p>其进一步强调，“未来10年，中国创新药的逻辑就变成了迈向全球市场，怎样在全球市场中抢占巨大的市场份额；今年常说的创新药bd核心就是我们由对外授权方式进入到全球市场。而未来这10年，也是由bd所驱动的全球市场竞争来带动的行情。”)
