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手握耐克、优衣库命脉，幕后制霸全球：隐秘巨头把代工做成了神话
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财经
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拓荒牛
2025-06-10
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202506/2025061010042210833.png"></p><blockquote><p>“打工仔”反而比“老板”赚钱更狠，申洲国际究竟是如何做到的？</p></blockquote><p><span>作者：朱末</span></p><p><span>来源：快刀财经（id：kuaidaocaijing）</span></p><p>有这么一家神奇的公司。</p><p><span>它身处市场极度饱和、竞争极其激烈的服装代工，是低成本、低价值、低利润的典型产业，却凭借一己之力，把这门公认的“苦差事”做成了“三高”生意——营收高、利润高、利润率高，成为港股中的千亿之王。</span></p><p><span>虽是一家代工厂，这家代工厂的净利润率却高于它代工的所有知名品牌。以2023年为例，优衣库、耐克和安踏的净利润率分别为15.6%、9.96%和16.4%，而它的净利润率却能达到18.2%。</span></p><p><span>2024年，其交出的成绩单更加令人瞩目：营业收入286.6亿元，同比增长14.7%；归母净利润62.4亿元，同比增长36.9%，净利润率高达21.77%。</span></p><p><span>这个数字的含金量还在上升。去年，“创新药之王”恒瑞医药，营收和利润分别为279.85亿元、63.37亿元；工程机械龙头三一重工，777.73亿元的营收虽多，59.75亿元的净利润，却不敌这家代工企业。</span></p><p><span>所以，这家代工企业的营收和利润，不仅放在服装行业内傲视群雄，就是在大制造业里，也是让人感到“汗颜”的存在。</span></p><p><span>此神秘的代工企业，正是申洲国际。它不仅是耐克、阿迪、彪马、优衣库、lululemon等国外品牌的第一大供应商，更是李宁、安踏、特步等国内运动品牌紧密的合作伙伴，虽隐身幕后，却有着制霸全球的影响力，坐拥10万名员工、年生产成衣超5亿件，因为影响力巨大，又被业内称为“服装界的台积电”。</span></p><p><span>从代工小厂到全球巨头，商业史上没有偶然的逆袭。在全球价值链上，代加工向来处于底层，薄利多销才能维持生计，如果只是纯粹的代加工，那么时至今日，申洲不可能成为一家“钞能力”企业。</span></p><p><span>所以问题来了，“打工仔”反而比“老板”赚钱更狠，申洲国际究竟是如何做到的？</span></p><p>01</p><p>靠优衣库订单翻身</p><p>代工之王初露锋芒</p><p><span>“代工之王”的传奇，开始于1990年。</span></p><p><span>彼时，宁波北仑区为解决当地就业，内引上海国企、外联海外侨胞，成立了宁波申洲织造有限公司。身为上海针织二十厂技术副厂长的马宝兴，作为纺织专家被引入申洲，其子马建荣也跟随进了厂。</span></p><p><img)
