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安踏丁世忠，一年花掉150亿
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财经
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中关村国际人才会客厅
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拓荒牛
17小时前
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202602/2026022315344578037.png"><h1>还在加速“买买买”</h1><p>丁世忠和安踏的2025年，是从一笔投资开始的。</p><p>2025年1月3日，安踏以约500亿韩元（约合2.64亿元）的价格，从二级市场购入了韩国时尚电商公司musinsa约1.7%的股权。这笔投资预示着双方合作的开始。7个月后，一家名叫“musinsa中国”的合资公司成立，其中安踏持股40%，musinsa持股60%。</p><p>musinsa被称为“韩版唯品会”，平台上聚集了约8000个韩国时尚品牌，是韩国本土最大的潮流时尚平台。业内普遍认为，这笔投资意味着安踏正式把触角从专业运动延伸到了时尚生活领域。</p><p>4月份，安踏再次出手，以2.9亿美元（约合人民币21.29亿元）的价格，全资收购了德国第一户外品牌狼爪。这是安踏第一次全资收购。</p><p>对于狼爪，很多户外爱好者肯定不陌生。这个早在1981年就成立的户外品牌，因为经营不善被数次转手，品牌价值也不断被稀释。这刚好满足安踏挑选收购标的的标准。买下狼爪之后，安踏终于在始祖鸟、可隆之外，填上了大众户外这块空缺。</p><p>按时间线顺序，2025年上半年，安踏还收购了一家名为“凯胜体育”的公司。对此，安踏并没有披露过多信息，只是在中报纪要里表示，目前在“同步组建联合管理团队，制定新的3～5年品牌复兴计划”。</p><p>再之后，赶在2026年农历新年之前，安踏还顺利敲定了对彪马母公司的收购。根据公告，安踏将出资15.06亿欧元（约合人民币122.78亿元），拿下29.06%的股份，成为彪马单一最大的股东，收购资金全部来自集团内部自有现金储备。</p><p>近些年，安踏“买买买”，已经不是啥新鲜事。但从2025年的收购叙事里，人们还是看到一些不同。</p><p>首先，安踏的收购节奏明显在加快。成立35年来，无论是拿下品牌在中国的运营权，还是直接收购，安踏出手的次数一共是10次。其中，有4次发生在2025年，总金额接近150亿元。</p><p>其次，“买买买”的方式在迭代。早些年手头不太宽裕，安踏采用的大多是与品牌成立合资公司的方式，比如fila、迪桑特、可隆；荷包渐鼓之后，安踏开始联合财团收购，比如始祖鸟母公司亚玛芬；如今收购彪马，安踏直接用自有现金。</p><p>再次，安踏的野心在生长。如果说拿下迪桑特、始祖鸟、狼爪，安踏为的是避开和耐克等巨头正面刚，从垂直、小众细分赛道弯道超车；那么，以收购彪马为契机，安踏与巨头正面竞争的叙事或许要开启了。</p><img)
