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人形机器人，困在A轮里
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企业第二办公区-企业CBD
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王涛
2025-04-15
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202504/2025041510021987633.png"></p><p><span>图源：企查查</span></p><p>松延动力创始人姜哲源在今年3月接受“搜狐科技”采访时表示，“在企业竞争方面，目前最主要集中在融资领域，融资跟不上就快被淘汰了，其实有一些企业不乐观了。”</p><p>对于眼下红得发紫的人形机器人赛道来说，除去“轻舟已过万重山”驶过a轮融资难关的宇树科技和智元机器人，松延动力或是新一轮机器人创企当下的小小缩影。</p><p>据<strong>直面ai</strong>统计，2022年以来成立的13家明星机器人公司普遍呈现“单一轮次里徘徊”的融资特征。数据显示，这13家企业在进入b轮融资前已经历多次融资，除智元机器人在a轮里融了6次挺进b轮外，还有6家徘徊在a轮阶段尚未晋级至b轮，另有6家至少完成三次融资的企业，还在更早期的天使轮和pre-a轮徘徊。</p><p>云岫资本曾为宇树科技等机器人公司提供fa服务，其合伙人兼智能制造组负责人的符志龙指出，当企业估值已经顶到高位，而量产进度不达预期时，企业便会通过多次“+轮”融资补足资金。</p><p>“去年年底第一次天使轮融资额不理想，<strong>今年热度高，投资人看得不少，真正出手的不多，今年准备分2-3次小批量融prea的钱了。</strong>”某机器人企业创始人告诉直面ai，机器人创业早已到了1亿元融资额一年不到就能烧完的阶段，但面对谨慎的投资人，不谋求单轮大金额融资，多轮小额加入资金，一样能得到理想的结果。</p><p><strong>对于松延动力们而言，企业进行小轮融资也有其考量。</strong>机器人赛道研发周期长，技术门槛高，需要大量的资金投入。硬件开发、算法优化、供应链管理都是花钱的大头。但是现在市场情绪比较谨慎，企业很难一次性拿到足够的资金，往往只能采用拆分融资轮次的方式来缓解融资压力。</p><p><strong>只不过，困在a轮并不算舒适区，等待松延动力们的是持续的融资压力，</strong>累计拿到五次融资的松延动力仍然资金紧张，“松延动力仍是草根团队，钱一直会是相对比较紧的状态”。姜哲源在接受采访时也表示。</p><h2><strong>01</strong></h2><p>“刚开始创业的时候，松延动力融到的钱没有现在这么多。”姜哲源接受采访时表示。<strong>资金紧张一直都贯穿在松延动力的创业阶段。</strong></p><p>本科就读于清华大学电子系的姜哲源，在25岁那年，放弃了清华博士学位下海创业。当时，姜哲源的父亲找来自己的老朋友劝说儿子不要创业，结果对方直接给松延动力投资了一百万元。</p><p>但是机器人创业并非想象中那么简单，这个行业投入巨大，资金紧张困住了大部分机器人公司。即使是顶着“华为天才少年”光环的稚辉君（彭志辉），创立的智元机器人两年内在a轮融资里徘徊6次才迈入b轮。</p><p>2023年11月，成立两个月后，松延动力就获得了天使轮融资。2024年3月-2025年2月，松延动力获得四次a轮融资。松延动力并未披露融资金额，只有最近一次披露了超亿元的融资额，也显得语焉不详。</p><p>即使刚刚完成第四次a轮融资，姜哲源在采访时仍表示，“松延动力仍是草根团队，钱一直会是相对比较紧的状态，不能像deepseek这样放心地去追求技术理想，必须尽快商业化。”</p><p><strong>事实上，在a轮融资阶段，卡住姜哲源的正是投资人看重pmf（产品市场匹配度）。</strong></p><p>对比已经走出a轮的稚晖君，姜哲源先卡在了量产上。</p><p>2024年12月，智元机器人启动通用机器人的商用量产。今年1月，通用型机器人累计下线1000台。其合伙人姚卯青透露，今年出货量预计在数千台左右。就在两个月后，智元机器人就完成了以腾讯领投的b轮融资，投后估值高达150亿元。</p><p>相较之下，今年3月，松延动力发布了两款机器人：人形机器人n2和升级版机器人e1。目前，松延动力手上订单有六百多台。按照姜哲源的规划，预计到今年下半年，松延动力机器人产量将能达到每月150台以上。并希望今年能够出货一千台，在四季度实现现金流转正。</p><p><img)
