美国九大没落龙头企业股价大幅下挫 东山再起的机会几乎为零

　　在公司界，从默默无闻到被称赞伟大的过程可能很短，有的甚至还不到10年；可人人都知道大公司在获得成功之后陷入困境，甚至破产或消失，却会发生在几年间。近日评出了九家曾经辉煌但如今已经没落的美国公司，包括JCPenny百货公司、电信运营商Sprint Nextel Corp.、纽约时报、书商Barnes & Noble Inc. 、美国银行、戴尔、AMD、Zynga和Groupon。这些企业在鼎盛时期曾经是各自行业的领袖，如今丢掉了大部分的市场份额，股价大幅下挫，利润更是下降严重甚至亏损。“对于那些永远陷入困境且远远落后于行业领先的公司来说，它们东山再起的机会几乎为零，因为竞争者已经获得了太多的市场份额，而且往往拥有更好的财务状况。”上述网站评论认为。不过这些英雄是如何步步走向迟暮，又是否真的就没有翻身的机会了？从该网站所列九家公司的业务特点和衰老轨迹来看，可以分为传统企业和科技企业，JCPenny百货公司、电信运营商Sprint Nextel Corp.、纽约时报、书商Barnes & Noble Inc.和美国银行属于前者，戴尔、AMD、Zynga和Groupon等属于后者。“无法有效地适应技术进步对于商业环境的影响，固守了原有的商业模式因而市场份额或业绩不断下滑。”正略钧策管理咨询合伙人、副总裁陈士昂对《第一财经日报》表示，这是这些传统企业财报表现不佳的原因。比如纽约时报公司没有应对好数字媒体时代的冲击，Barnes & Noble Inc 同样没有应对好数字媒体、电子商务对于图书出版业的影响。Sprint Nextel Corp.在一些合并重组后投入大量资金到传统交换机，但是在互联网技术来临的时代技术、服务以及各种数据的深度挖掘无法跟上。另一种是本身经营带来的业绩不善，在大的经济周期下和产业升级的过程中，其原有的短板突出而没有及时补上，而表现到财务报表上的颓势。比如创立于1913年的JCPenny，曾在长达几十年间一直是美国最大的零售商之一。近年来，其在零售领域的地位遭到了梅西百货、塔吉特、沃尔玛等众多对手的挑战，甚至不得不关闭曾经非常成功的百货目录业务，并从公司外部寻找新CEO。当然，有些原因可能是交互的，北大纵横管理咨询集团高级合伙人张军认为，JCPenny可能一方面是某任或某几任CEO能力问题，另一方面也是技术升级没有跟上，要知道沃尔玛早就开始使用卫星来传输信息，而像梅西百货因为定位高端，有较高的利润，因此在遇到经济危机的时候还可以保持良好表现。不过因为新媒体也还在发展的过程中，张军认为如果纽约时报和Barnes & Noble Inc.能够拽上科技的尾巴并且能得到一定资金的支持，还有翻身的希望；但是像Sprint Nextel Corp.恐怕就很难，因为它曾经大量投入到传统交换机上，而这些已经成为其强大的负担。

　　专家分析，Groupon出现在这份名单里的原因之一是，自从该公司2011年11月上市以来，其股价已经下跌超过70%。“如果从股价的角度来看，这些公司上市时，人们对它的期待太高，也透支了其未来的前景。”上海交通大学安泰经济与管理学院教授余颖认为，即便其商业模式有一定价值，但这些模式可能还需要经得过时间的考验。另一类是戴尔、AMD，这类公司应该是科技行业中的传统企业，张军说，比如戴尔曾凭借其直销模式、低价PC和优质服务获得了快速的增长，但是当平板电脑、智能手机出现时，它没有踏上这样的时代节奏，没有跟上产业升级，受到主要产品市场需求下降和电子商务下业务优势下降的双重冲击，因而表现不再出色。AMD曾经在与INTER的竞争中以速度快、便宜而见长，但是当新的科技浪潮来临的时候，它也没能把握移动终端芯片的趋势。企业颓势甚至没落的名单上应该还包括索尼、诺基亚、柯达等，陈士昂说，这些企业成功很大程度是缘于其创始人的伟大构想，但是相对于其他行业，高科技行业技术和产品更新换代很快，要想持续取得成功，必须要不断地通过新技术应用和产品创新取得比较优势。遗憾的是上述企业面对技术进步和商业环境变化的冲击，没有及时应对或者应对失效，其衰落就在所难免。不过像Groupon、Zynga 这样的网络新贵很可能通过商业模式的创新、某些技术的创新、某些政策的变化而东山再起，但张军认为，对于那些传统的科技企业，很可能积重难返，翻身无望。任何一家企业都希望基业长青，但尚没人能给出灵丹妙药，不过从一些曾经伟大的公司衰落历程来看，有些规则必须遵守才可能基业长青。陈士昂认为，首先就是必须坚持创新，不仅是技术、产品创新，还包括业务模式甚至是企业业务的再定义，支持企业持续创新的基础包括鼓励创新的制度环境以及“鼓励创新”的文化基因传承。不仅要鼓励内部创新，企业还应该通过对客户、竞争对手的分析与跟踪，积极地吸纳他人的创新，进而巩固自己的优势，这一点微软历来是个中的翘楚。此外，在竞争中，企业不要盲目地“求大、求快”，陈士昂认为，“并购不仅会让你实现规模快速扩张，同样可能让你因为包袱加大而快速没落。”