中小房企存资金链断裂危机 赴港上市

今年以来，受房地产行业整体低迷影响，多家中小房企资金链断裂危机加剧，甚至个别房企已经传出破产噩耗。

然而，在这一波资金链断裂危机下，也有不少中小房企通过借壳、招股等方式成功登陆中国香港的资本市场，希望借助国际平值得一提的是，有分析师表示，虽然今年中小房企赴港上市动作较为密集，但受中国房地产行业整体处于下行周期影响，其估值普遍偏低，股票成交也并不活跃，多家房企上市首日股票价格跌破发行价。尽管如此，这些中小房企仍是开拓了一条新的融资渠道。

中小房企扎堆赴港上市

据不完全统计，今年以来，已有10家中小房企通过借壳、发行新股等方式敲定赴港上市事宜，其中8家已经成功登陆港交所，包括阳光100、亿达中国、大连海昌控股、深圳力高[简介最新动态]地产、深圳绿景[简介最新动态]集团、青岛青建集团等；此外，众安房产[简介最新动态]分拆商业部分欲上市的中国新城市和北京国瑞置业两家房企也将于今年7月上旬在港交所挂牌交易。

无独有偶，据兰德咨询统计，2012年以来，已有13家中国内地房企通过招股形式登上中国香港资本市场，其中，2013年有7家。不过，多数都为中小房企。

“我们最初是想在A股上市的，筹划多年仍未成功后，迫于资金压力，最后转战H股，并迅速顺利上市。”去年在中国香港上市的某房企高层透露，虽然目前股票价格相对不高，但起码打开了一个新的融资平台。

值得注意的是，在这一波房企赴港上市潮中，主营业务为商业地产的房企较多，甚至不乏拆分商业资产上市者，其中，以方兴地产拆分酒店资产金茂投资为首，其7月2日挂牌，融资33.9亿港元。

据房产门户网兰德咨询统计，在13家通过招股登陆港交所的房企中，金茂投资融资规模最大。而据方兴地产高层透露，方兴2009年就在筹划拆分酒店上市事宜，其战略设计高于资金需求，是其实现“双轮驱动”发展战略的重要一环。

不过，与金茂投资相比，众安房产分拆商业资产的中国新城市的上市之路更为曲折。据了解，其原本定于6月27日与亿达中国同一天敲钟，但其因未获足额认购而下调发行价，已延后至7月10日挂牌。

值得的注意的是，这一波上市的中小房企估值较低，认购率也不高，即使作为国内房企中酒店资产最优者之一的金茂投资，其认购率也不高。

对此，兰德咨询总裁宋延庆表示，恒大、龙湖等房企在中国香港上市之时，当时投资者看重的是这些房企的土地储备情况，而2013年以来，投资者关注目光转向了商业资产，但进入2014年后，即使房企商业资产故事讲的好，也依然会受到全球资本对目前中国房地产市场投资持有谨慎态度的影响。