房地产泡沫源于投资不理性 中国不严重

    在主题为“金融与房地产良好互动”的2012地产与金融论坛暨首届董秘年会大会上，中国银行业协会专职副会长杨再平从与金融互动的角度，指出目前中国房地产市场存在的问题是：“房地产投资的需求旺盛，但是渠道匮乏，房地产金融产品单一。”

    房地产行业是一个资金密集型行业，对资金有极强的依赖性。但中国房地产与金融的互动，呈现出依赖强但发展弱的阶段：银行业务中单房地产信贷占比超过30%，但与发达国家房地产融资形式繁多的种类相比，国内仍然只以银行贷款为主。而国外则相反，形成了另一个极端：将房地产作为投资、投机产品，这是导致房地产泡沫的根本原因。杨再平认为，日本楼市的崩溃、美国金融危机，这些前车之鉴都是因为金融业对于房地产投资过多，使得市场内供给大幅增加，导致土地、建设、购房一系列投资不理性，形成了房地产的巨大泡沫。

    值得庆幸的是，杨再平分析道：“目前中国房地产市场并没有严重的泡沫，应该用市场的手段将房价恢复正常。”虽然没有全盘崩溃的危险，目前房地产市场也存在潜在风险：“开发商资金链普遍紧张，部分不正常供应拉动市场，使得房价一部分虚高。”而杨再平分析，通过政府那只“看得见的手”与市场那只“看不见的手”共同作用让金融与地产回归正常良性互动。在杨再平看来，形成金融与地产的良性互动，房价自会在市场调节下正常发展。两者的良性互动，应该形成一套较为完善的机制，首先，应认定房屋的首要功能是自住，而不是投资；其次，从金融角度对于房地产市场进行风险管理，通过评估未来是否有能力偿还房屋贷款，来决定是否正常有效供给金融支持。比如对二套房进行严格认证，实行差别首付与利率政策，而对于第三套房就采取停贷等措施。对房企，银行在配合宏观调控的基础上，有选择性地支持房企发展，有交易才会有资金流动，才会活跃整个市场，乃至经济现状。

    杨再平理想中的“良性互动”就像一则经典的购房故事：美国老太很骄傲在去世时将一世的房贷还清了；中国老太也很骄傲在去世时终于攒够了买房子的钱。应向美国老太一样：购房自住、银行提供贷款、交易顺利。而中国老太，“需要更多贷款投入房屋中，变得活跃起来。”杨再平说。