国内油价“跌跌不休”市场将迎来“十连跌”

不出意外的话，国内成品油市场将迎来第一个“十连跌”，调价窗口今日打开。

自石油输出国组织(OPEC)11月末宣布不减产以来，国际原油市场“坏消息”不断，在不到10个交易日里，布伦特油价就跌去10美元，最新报约64.24美元/桶，从6月至今，跌幅已超过40%；WTI的价格则逼近60美元/桶，为60.94美元/桶。多家资讯机构预测，此次国内成品油调价幅度将在每吨500元左右。

不过，据财经资讯调查了解到，鉴于成品油价格已连续多次下跌，国家发改委可能继续上调消费税或推出其他新政策，以冲抵本次跌幅，本轮成品油调价或再次有名无实。如果成品油价格如期下调，考虑到连续跌势对市场的利空冲击，国家发改委或通过调控缩窄本次下调幅度。

调价“疑云”

国际市场悲观气氛浓厚，打压国内成品油市场，继上轮下调因提高消费税互抵之后，国内成品油市场将迎来“十连跌”。多家资讯机构分析认为，此轮成品油降价幅度应该在每吨500元左右，调价日为12日24时。

在隆众石化网分析师李彦看来，上轮成品油零售价“九连跌”未兑现，当前油市最为关注的零售价调整“疑云”再现。

“鉴于成品油价已经连续多次下调，发改委或继续上调消费税，或推出其他新政策，冲抵本次跌幅，本轮成品油调价或再次有名无实。”李彦分析说。

据了解，市场上9日就传出消息，上月28日成品油消费税上调并未完全到位，本周五国内的成品油消费税或将继续提高。而在上月上调消费税之前，市场上的消息显示，汽油消费税将提高0.3元/升，柴油提高0.2元/升，但实际上汽油只上调了0.12元/升，柴油上调了0.1元/升。

金银岛分析师奚佳蕊认为，若消费税再次上调，且窗口与调价窗口重合，消费税的上涨幅度或小于当前变化率测算的对应调价幅度，本次下调幅度将缩减；另外，因11月成品油消费税刚刚上调，不排除国家继续正常进行调价的可能。

李彦表示，站在消费者的角度，当然都希望发改委大幅下调成品油价格，这样加油出行的费用会进一步降低。“不过连续下滑的油价已经对国内石化市场构成了明显抑制，买涨不买跌的心态不断加剧，使得终端需求严重减弱，生产厂家销售普遍遭遇困境，因此站在石化生产企业的角度，成品油价格不做调整会带来一定程度的利好。”

中宇资讯分析师张永浩者表示，目前各种税负占比达到了35.25%。“也就是说，以山东的93号汽油为例，6.61元一升的汽油中，各种税的总和达到2.33元。其中，消费税1.12元，增值税0.96元，城建税0.15元，教育费附加0.062元，地方教育附加0.042元。如果再次上调消费税，总数会再高一点。”

“此外，我国的成品油消费税属价内税，从生产环节即开始征收，国家提高成品油消费税，同时也增加了生产企业的经营成本，因此发改委适度干预价格或缩窄跌幅，并非没有道理。之前部分相关人士也曾表态，称国家可能会继续上调消费税，冲抵一半左右的成品油跌幅。”李彦分析说。

中宇资讯分析认为，虽然有消息称上一次消费税的调整还远没有到位，但如此短的时间内连续两次提高成品油消费税的可能性较小。此外，我国成品油消费税一直以来都是价内、定额征收，市场上对于成品油消费税是否继续由企业先行缴纳、是否改价内征收为价外征收的争论很大，因此不排除此次顺势把成品油消费税改为价外征收的可能。不过，若成品油消费税改为价外征收，税收征缴难度也将随之加大。因此，综合考虑各种因素后，不排除本轮调价幅度缩减或搁浅的可能。

据调查了解到，从成品油市场后市来看，无论此次调价结果如何，下轮调价周期中，变化率仍为负值，市场看空气氛难减，国内汽柴油价格仍将下跌。也就是说，成品油“11连跌”或成现实。

“跌跌不休”

目前，国际油价进入了“惯性下滑”阶段，本月10日再度大幅跌至5年内新低。

继沙特下调出口至美国及亚洲的原油价格低于地区基准2美元后，伊拉克也下调了对亚洲及美国用户的原油价格，为11年最低水平。作为最大石油出口国，沙特2009年以来一直向多数亚洲买家完全按合同量和价格供应原油。

与此同时，科威特石油公司CEO释放信号，预计未来半年油价将保持65美元/桶的低位，直到OPEC减产或全球经济增长复苏。同时，美国原油产量创下30年新高，美国能源信息署的数据显示，美国石油生产加速至每日908万桶。

“多重负面消息一出，10日原油价格重挫5%，逼近60美元大关。”李彦表示，“WTI报收于60.94美元/桶，每桶跌2.88美元；布伦特报收于64.24美元/桶，跌2.6美元。从今年6月份的高点一路下滑，布伦特原油的价格从最高115美元/桶下跌至目前的64.24美元/桶，跌幅超过40%。这是主力合约2009年7月以来的最低收盘价。该合约之前一个交易日中曾有1.2%的涨幅，更早之前则是连续三个交易日收跌。”

奚佳蕊称，美国能源信息署进一步下调了对明年石油市场的预期，且美国石油协会的数据显示美国原油库存增加。美国石油协会发布的数据显示，截至12月5日当周，美国原油库存比前一周增长440万桶；汽油库存量增长670万桶；馏分油库存量增长430万桶；美国炼油厂装置运转率达94.6%，比前一周增长1.6%。

摩根士丹利在最新研报中再度下调了2015年布伦特原油的价格预期，认为其会在2015年第二季度探底至每桶43美元。该机构分析师沃利斯奇表示，只要OPEC不采取大规模干预行动，原油市场供求就会进一步失衡，供过于求的问题会在2015年第二季度达到顶峰。总体而言，原油价格注定会在2015年上半年下跌，但下跌速度会慢于今年6月至今的超级熊市。

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