互联网金融玩起P2B 风险因素不容忽视

在P2P饱受诟病之际，资金玩起了P2B魔术，这对金融市场会带来怎样的利弊？近日召开的“互联网金融与融资租赁债券转让论坛”上，多位业界人士对人民金融表示，P2B网贷平台对提升资金流转速度和效率作用明显。但要加强行业发展规范，通过技术手段严防“资金池”行为，监管权责也亟待明确。

P2B网贷“井喷式”发展近七成为年内成立

“金融的核心是增加资金的流动性。”中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，资金错配是当前金融市场存在的一个主要问题。这种结构性错配导致资金大多投向政府平台、房地产、央企等，而中小企业获得资金支持难度大。

他以融资租赁行业为例说道，我国融资租赁业从2006年的约80亿元增至2014年第一季度的2.35万亿元。如果让着2万亿的债券沉淀一年转一次，那会对资本市场产生什么推动效果。

据了解发现，企业以应收账款、票据等金融资产，进行质押债权、融资租赁，正成为P2B平台运作的重要方式之一。此外还有企业某项目需要借贷融资，拿出房车等作为抵押物，向投资者众筹。

人大财经委“融资租赁法”起草顾问组顾问屈延凯表示，企业在长期经营中沉淀了大量的优质资产有待盘活。网络技术的发展为融资租赁公司融资提供了新途径。借助互联网平台，可以把资金的供给与需求在更大范围内进行匹配，通过网络进行信息交互，完成融资过程。

与P2P“个人对个人网络借贷”相比，P2B将借贷的主角换成了“个人对企业”。目前市场上知名度较高的有企易贷、普资华企、金银猫、拾财贷、理财范等。有媒体曾统计，目前活跃的P2B网贷平台有约400家，近七成是今年新成立的。

专家：行业发展亟待规范个别涉及非法集资

目前，P2B网贷平台大致分为保障类和更高收益类两种。记者查阅多个P2B平台，保障类项目年化收益率多在10%—15%，，时间期限多在12月以下。高收益类项目则更高，企易贷网站一项目承诺年化收益率为24%，相比央行5.6%的6个月基准贷款利率，已经超过4倍以上。对于借款用途，部分项目用于银行还款、房地产工程款支付等。

屈延凯认为，项目融资的真实性、款项融资后的用途，这都是需要关注的，由于信息的不对称，投资者风险还是很大的。这对P2B平台的风控能力提出了很高要求，如果是‘自说自话’可能会涉及非法集资。

“P2B承担的工作量几乎就是整个银行的信贷系统，如何对不同行业的项目进行评级、保障筹资过程中的资金安全，这都需要进一步细化，要保持关注。”他说。

拾财贷CEO郭龙欣表示，不做“资金池”是P2B行业不能逾越的红线，可以通过技术手段做资金跳转，并建立P2B平台、出资人、银行三方共管制约机制。“只做第三方信息平台，主观上不碰钱，这对于平台发展非常重要。”他说。

中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任李爱君表示，作为一种新兴业态，监管层面对于P2B还属于真空期，尚未明确管理权责。她认为，如果涉及股权融资应有证监会监管，如果是债券融资则应证监会监管。但对于当下互联网金融新事物，更多需要监管层面的创新。

“此外，不能只看资金流转效率、预期收益率，还要对投资人的合格性进行筛选、管理，在这方面还未看到P2B平台的实质进展。”她说。

北京市民王先生买的P2B项目为期6个月，眼看就快到期了，对于收益及是否会继续投资，他说“还要走着看”。

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