虽然养老金入市并非专指进入股市 进入股市实在需要慎重

    据称广东1000亿元养老金已经在3个月前全部到位，并委托社保基金进行投资；而继广东率先试点之后，江苏、浙江、山东和四川可能成为2013年养老金入市试点省份。虽然养老金入市并非专指进入股市，“入市”概念有点模糊，但若要进入股市实在需要慎重。

　　当前由于股市暂停IPO，暂时获得喘息而上涨，但上涨的市场基础还并不扎实，市场健康制度的构建和完善还有待时日，这种时候养老金进入股市，并非像有人想当然的将导致“养老金和股市双赢”，而可能是双输。

　　按照目前媒体所传各地养老金进入股市的渠道，这其中委托链条太过绵长：各地养老保险参保人委托地方政府，地方政府委托全国社保基金理事会，全国社保基金理事会再委托公募基金公司等投资机构。委托链条太长，就容易产生道德风险、内幕交易等问题，尤其是目前基金治理问题重重、声誉不佳，更加重了委托代理风险。不排除一些利益主体可能借助这个机遇，把养老金当做唐僧肉再吃一把，比如上市造壳、或再融资、或套现、或定向利益输送等。

　　事实上，股市当前的核心问题并非缺钱。不管养老金是否入市，由于证监会开始加大监管和治市力度，股市正在逐步迈上价值回归之路，中小公司由于其业绩难以支撑高高在上的股价，股价泡沫开始垮塌崩裂；而对于一些业绩优良、经营稳健、懂得回报股民的上市公司，投资者自会默默吸筹，这些都是不以任何人意志为转移的、市场趋利避害的自发行为。也就是说，只要股市健康了、股票物有所值了，资金会不请自到；但巨量养老金入市，由于其中委托链条可能隐含道德风险，使它或将成为又一个伪市场主体而去追捧毫无价值的股票，这只会为市场添乱、帮倒忙，反而会干扰或延误当前股市治市进程，导致双输。

　　现行养老金由社会统筹基金和个人账户基金组成，一般是由企业和个人分别按职工本人上年工资总额的20%和8%缴纳保险费，并分别纳入社会统筹基金和个人账户基金。社会统筹基金主要是收取在职职工养老金缴费来支付退休人员养老金需求，本期征收、本期使用；个人账户基金则归受保人个人所有，并作为计发养老金待遇和继承的基本依据。但之前各地社会统筹账户的缴费积累，根本不足以发放当期养老金，其缺口还得依靠挪用个人账户上的钱，这就形成个人账户的空账问题；也即职工个人帐户中没有现金存款额，而只是有存款的数，这部分钱已用来支付上一代退休职工的工资、福利，个人账户变成了只具有记账功能的“名义账户”，“实账”变成了“空账”。

　　截至2011年底，全国企业职工基本养老保险基金年末滚存结余18341亿，这主要是一些省份社会统筹账户上的钱。本来社会统筹账户不应有钱、个人积累账户才应有结余，但现实情况却是相反，这些本应实打实出现在个人账户上的钱，似乎成为各地政府掌握的“无主”财产，由此一些地方政府社会统筹养老金“有钱烧包”，而个人账户却只是虚拟数字；2011年底，中国养老金个人账户空账额达到2.2万亿元。

　　显然，先做实个人账户才是急务，而钱到了个人账户上后，是否投资股票应由账户主人自己决定。目前养老金最多还只能做到省级统筹，各地基本养老金的真正主人是各省参保人，笔者建议，各省人大常委会可按照《人大常委会监督法》，将本地养老金入市作为其中规定的“社会普遍关注的其他问题”，要求听取本地政府关于养老金入市的专项工作报告；并按有关程序规定，在听取和审议报告前，各地人大常委会将收集到的各方意见交由本级政府研究，由政府在专项报告中作出回应和决策。为此各地人大代表也应深入基层，倾听广大人民群众对养老金入市的看法和呼声，并在当地人大平台将群众呼声如实表达。