证券行业阵痛中转型 未来券商可能出现六大变化

    受宏观经济和股票市场的多重影响，证券行业正在经历被迫转型，这种转型可以说是证券行业的硬着陆，不仅仅是阵痛，而且是刻骨铭心的剧痛。大量的从业人员离开，券商利润下滑速度也很快。有些中小型营业部已经发生亏损。这种剧痛既是灾难，但同时也孕育着新的机会。未来券商可能会出现几个方面的变化。

    一是，去散户化。中小投资者经过5年熊市的洗礼，较以前更加理性。多数客户长期被套，斗志也随之跌入冰点，对股市留下只有失望。

    二是，去交易化。市场在未来还会不断的扩容，随着市盈率国际化进程的深入和管理层长期投资理念的导入，股票的选择和操作难度都将加大，交易水平会进一步降低。

    三是，做市商雏形。从目前的融资业务看，券商已经具备做市商的雏形，一边找项目帮客户融资，一边将项目打包成产品销售，中间赚取差价。未来，由于市场的不断扩容，中小上市公司出于对市值管理和流动性管理的需求，会引入中间做市商。

    四是，竞争更充分。随着券商创新业务的逐步放开，新设网点的放开，非现场开户的放开，银行、信托、保险、期货等金融机构的创新业务也会逐步放开，从而真正实现金融大混业时代，金融业的竞争压力将进一步加剧，但同时也蕴藏这更大的机会。

    五是，传统经纪业务收入比重继续下降。传统经纪业务收入会随着券商创新的放开，以及市场交易的水平的下降而受到影响，整体呈下降趋势，同时其收入占比也会随之下降。以外创新项目收入逐步增多，未来创新业务可开发的空间还相当大。券商在整个金融领域的创新能力会更强，这主要是一直以来的专业基础沉淀较其他行业深厚。

    六是券商保证金管理。目前，券商保证金管理犹如上市公司的市值管理一样重要，保证金有别于单纯的资产规模，它是总存管资产中流动性最强的那一部分资产，也是创收功能最强的资产。