淮北矿业弱市融资还贷 煤价连连下挫前景堪忧

    据时代周报，4月17日，淮北矿业发布招股说明书，6月7日，在其发布招股书仅仅一个多月后，淮北矿业却被安徽省四部门认定为困难企业，被列入《2012年安徽省第二批困难企业名录》。同时，淮北矿业更是被曝出在招股书中隐匿因非法占地而被行政处罚的行为，更为其上市蒙上了一层阴霾。

　　6月7日，安徽省经信委、人社厅、财政厅和省地税局共同下发《2012安徽省第二批困难企业名单》，淮北矿业赫然在列。同时在列的还有杨柳煤业、青东煤业、亳州煤业、临涣焦化等4家由淮北矿业所控股的企业。据淮北矿业招股书显示，2011年，杨柳煤业亏损2.36亿元，青东煤业亏损6.87亿元，而亳州煤业与临涣焦化则分别亏损3.96亿元、1.27亿元。如此，在淮北矿业控股的11家企业中，2011年度仅有2家企业盈利，其余的包括工程建设公司、水务公司都严重亏损。由此，只是依赖着分公司和合营公司的输血，淮北矿业才能实现盈利。

　　而据其招股书显示，2009—2011年淮北矿业离退休、内退和伤亡职工遗属三类人员费用余额分别为180909.00万元、174697.49万元、167960.62万元，这也成为其一项长期负债。“淮北矿业大多数老煤矿都很困难，退休职工等负担越来越重，资源却越来越少，这已成为其上市的主要阻碍。”中国煤炭运销协会资深专家李朝林说，“如果煤炭价格像之前那么高，煤矿还亏损的话，那么以后就很难盈利了。”

　　据淮北矿业预披露的招股书显示，2009—2011年其净利润分别为：73053.16万元、183，801.43万元、243894.77万元，同比增幅不小。但数据亮丽之下，却经不起分析。对照其煤炭销量，2009—2011年间，其动力煤销量分别为：1440.20万吨、1636.90万吨、1632.05万吨；炼焦煤销量则分别为：979.10万吨、1050.60万吨、1249.26万吨。

　　煤炭销量的增幅远远低于其净利润增长。因此，相关评论认为，淮北矿业净利润的增长，仅仅得益于近年煤价的一路上涨，假若煤价下跌，其经营业绩势必受到强烈震荡。因此，淮北矿业在国内煤炭价格下跌，而自身销量不增的情况下，其持续盈利前景堪忧。