本报记者黎竹刘旺北京报道

    7月25日，东方甄选（01797.HK）发布公告，宣布董宇辉已决定不再担任公司雇员及公司一个合并联属实体的高级管理层，该离任乃由于董宇辉的职业抱负、对其他事业的投入及个人时间安排，并于2024年7月25日生效。

    除向董宇辉悉数支付所承诺的福利及补偿外，董事会主席俞敏洪已寻求董事会及董事会薪酬委员会批准将与辉同行的所有余下未分配溢利分派予董宇辉。此外，根据上市规则及该公司组织章程细则，俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排。为维持与辉同行的正常运营，公司将向与辉同行免费提供自主研发的信息系统。

    随后，东方甄选再发公告，表明7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。

    对此，《中国经营报》记者多次拨打董宇辉助理电话求证，截至发稿尚未接通。记者留意到，董宇辉通过其抖音个人账号发文表示：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。”“未来的路还很长，两家公司将各自前行，相互鼓励。”

    对于更多具体信息，东方甄选方面则表示：“一切以上市公告信息为准。”或受此消息影响，新东方美股盘前直线跳水，一度跌10%，截至发稿跌幅收窄至1.6%。

    与辉同行独立

    俞敏洪表示，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。

    7月25日18时18分，俞敏洪在其公众号老俞闲话中发表《致东方甄选股东朋友的一封公开信》，其中提到：“从今天开始，东方甄选的全资子公司与辉同行，将正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。”他还在评论区表示：“宇辉持有与辉同行所需的股权购买款，我也按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付。这句话的意思是，宇辉购买公司的钱我安排了，公司是送给宇辉的。”

    为解除广大网友的误解，俞敏洪又特补充声明：“与辉同行自成立以来获取的全部收益包括全部利润，东方甄选分文未取，全部留给了宇辉和与辉同行，支持他们继续发展。”董宇辉也在其账号评论区强调：“如公告所说，与辉同行股权购买款项，是俞老师以上市公司规则支持我们的，另外过去半年，与辉同行的经营利润，也留作与辉同行的经营。我们对此非常感激，也由衷地希望俞老师及东方甄选一切都好。”

    在公开信中，俞敏洪透露，当时经东方甄选董事会讨论同意，不管与辉同行公司经营如何，都给予宇辉有吸引力的保底收入（现金+股权），以示对宇辉价值的肯定。除了可以得到全部保底收入外，如果与辉同行有收益，董宇辉可以继续得到公司净利润的一半分配。

    同时，俞敏洪还表示，如果没有董宇辉引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展；但被网友定义为“小作文事件”的突然爆发，暴露出诸多问题，公司也陷入了动荡之中。当时为了能够让宇辉更好地发挥才能并拥有更多的自主权，避免不必要的冲突和矛盾，决定成立与辉同行公司，由宇辉担任董事和总经理，全权掌控公司的业务决策。

    盘古智库研究院高级研究员江瀚认为，对于东方甄选来说，这件事有以下一些影响：一是管理层变动与团队调整。董宇辉作为重要参与者的离职，可能会引发公司内部管理层的重新调整。这要求公司迅速填补这一空缺，并确保新的管理团队能够无缝衔接，继续推动公司的发展策略和目标实现。二是品牌与形象影响。董宇辉作为公众人物，其离职可能会在一定程度上影响东方甄选的公众形象和品牌认知度，尤其是对于那些因董宇辉个人魅力而关注和支持公司的消费者。公司需要通过有效的公关策略来管理这一变化，保持品牌的稳定性和吸引力。特别是需要进一步推出更有竞争力的主播来共同推动东方甄选的发展。三是财务与补偿成本的可能影响。公司需要按照承诺向董宇辉支付福利及补偿，这可能期内对公司的财务状况造成一定影响。然而，通过合理分配与辉同行的未分配溢利给董宇辉，未来东方甄选可能会在一定程度上缓解财务压力。

    “小作文事件”引发舆情海啸

    自今年6月起，东方甄选股价一路下跌，其内部经营和管理屡屡成为舆论焦点。

    在公开信中，俞敏洪再一次谈及，舆论纷争加上少数别有用心的力量的引导和造谣，直接导致东方甄选和与辉同行的隔阂，也致使两个公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。

    记者注意到，自今年6月起，东方甄选股价一路下跌，其内部经营和管理屡屡成为舆论焦点。多位业内人士向记者表示，由于IP高度个人化和商业价值集中化的特点，当IP拥有者与企业实控权不一致时，经营便具备了很大的不稳定性。

    在业内看来，东方甄选自带“网红”基因，自转型直播电商以来，东方甄选的主播及其相关领导的言行都被放大到台前被公众审视。去年年底，“小作文事件”引发多方“论战”，随后与辉同行账号成立，董宇辉成为团队主导者。由此，关于与辉同行独立的呼声高涨，社交平台上一直有诸多双方粉丝存在分歧的言论。

    知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林曾告诉记者，头部主播流量聚集的马太效应是一把双刃剑，董宇辉实际上可以做自己的商业版图。但对于7658.55万元的价格，他表示：“定价不是根据净资产，而是通过预估未来现金流折现的定价，如果董宇辉未来还能保持热度，那么这个定价是合理的，当然，董宇辉是否能保持热度，甚至是否会继续当带货主播，如今并不确定。”

    记者注意到，7月21日，与辉同行从总部整体搬迁至北京市海淀区互联网金融中心3层。地图显示，该地点与新东方大楼相距200多米，紧挨着抖音总部办公区。线上有超10万名在线网友通过直播间参观了其新办公室。

    据第三方平台飞瓜数据统计，7月21日晚与辉同行直播团队新办公地址的首次直播其抖音账号一夜涨粉16.79万人，通过直播间吸粉达到14.7万人，创近一个月单日涨粉规模新高。

    在《致东方甄选股东朋友的一封公开信》中，俞敏洪指出，与辉同行需要新的办公场所，从场所寻找、交易谈判、工区装修，都是由新东方资产专业团队完成。为了缩短工期，他们夜以继日努力，如期完成任务。

    在江瀚看来，与辉同行将获得来自东方甄选的未分配溢利分派，这在财务上为其提供了额外的资金，可以用于业务拓展、市场推广或团队建设等方面。另外，东方甄选承诺免费提供自主研发的信息系统，这将有助于与辉同行提高运营效率，降低运营成本，尤其是在独立之后，这样的技术支持显得尤为重要，可以确保公司业务的平稳过渡和持续发展。

    江瀚提示到：“市场不是风平浪静的，商业市场如同战场，对于董宇辉来说，这个时候独立出来，面临的压力可想而知，在失去了东方甄选一系列的支持与帮助之后，如何能够维持自身足够高水平的直播带货能力，其实也在考验着与辉同行。”

    从长远来看，最终导致双方“彻底分家”的原因，与东方甄选“去个人中心化”的品牌布局思维不无关系。而且真正成熟的商业体，是不可能依赖于任何一个独立个体的。

    此前，东方甄选方面一直强调，要深耕供应链、做自有品牌，其所关联的东方优选（北京）科技有限公司亦在招聘“仓库管理员”“物流专员”等职位，但轻资产的流量直播与重资产的自营商品如何磨合、实现二者互相支撑，仍然是东方甄选需要面对的命题。

    盘和林建议：“对于东方甄选，如今需要培育更多IP来替代董宇辉离开后的流量损失。”

    俞敏洪在公开信中则表示，东方甄选自营品已经成为现象级的产品，相信其自营品体系和会员体系一定会越来越好；未来东方甄选和新东方集团将会进一步紧密合作，形成更加完善的商业合作模式，推动双方更快更好发展。而新东方作为东方甄选的大股东，对于其健康发展也有着不可推卸的责任。同时，公司会通过股票回购及其他方式，不断提升股东价值。